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销量下滑，发新车；销量被敌手赶超，发新车。可一波波"新车攻势"，却难以唤起阛阓需求。

作 者 | 清 辰

责 编 | 林 东

出 品 | 汽车 K 线

近日，中国汽车流畅协会（简称"流畅协会"）发布最新数据显现，2 月中国汽车经销商库存预警指数为 56.9%，虽同环比区别下跌 7.2 个百分点和 5.4 个百分点，但仍相接多月高于 50% 的枯荣线，中国汽车流畅行业处于"不景气区间"。

「图片起原：流畅协会」

与此造成显著对比的是，曩昔一个多月，已有多家中国上市车企连接发布新车；过问三月份，新车上市的标准将愈加密集，众车企正不谋而合地发起新一轮"春季攻势"，险些两天一款新车。

但是，这种"供给侧狂欢"与"需求端疲软"的割裂景观，折射出中国汽车阛阓深档次的结构性矛盾。

淌若莫得国度以旧换新策略抓续提振汽车耗尽需求，2025 年中国国内汽车阛阓就怕会愈加尽力，足见国度策略的洞如观火和促进国内耗尽的决心。

新车攻势难掩阛阓需求疲软

据虚假足统计，本年前两个月有超 30 款新车上市。不论是新动力照旧传统燃油车，与上市发布时，车企高喊各式"行业率先"、"同级惟一"，以及"限时一口价"等响亮标语比拟，阛阓反馈却较为凡俗。

以 1 月为例，库存预警指数飙升至 62.3%，有 77.7% 的经销商觉得 1 月汽车阛阓未达预期。

流畅协会分析指出，2 月受春节假期影响有用销售天数减少，春节前购车需求获得辘集开释，导致部分阛阓需求被提前透支，加上车企降价优惠和新车上市，导致耗尽者抓币不雅望热沈较重，阛阓需求不及。

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关于经销商而言，虽借助"以旧换新"策略和主机厂优惠策略，加大清库存力度，并一样进车节拍，库存压力获得缓解；但价钱严重倒挂、赔钱卖车的情况依然存在，经销商现款流抓续垂危，仍存在较大考虑风险。

另外，最新库存预警指数仍高于枯荣线，也响应出车企"以量换市"策略正在失效。

究其原因，正如流畅协会所分析，车企不时推出新车，常常又同步发布限时优惠价钱，应用一时的热度，短时刻成绩销量增长。但热度稍过，销量随之下滑，车企不得已再推新车或新版型，周而复始。

如斯方位，不由得让东说念主念念起 2023 年某中部地区车企掀翻的降价潮，曾导致短期销量增长，但由此引发价钱战，抓续挤压着车企与经销商的利润。

如今，车企销量靠热度股东，而非实实在在通过居品力、用户口碑和时刻老师，营销节拍无尽趋向于电子快消品。这引发新车价钱体系浩大，终点一部分耗尽者预期新车价钱会进一步下探，抓币待购。

这令中国汽车阛阓如同无底旋涡，车企、经销商、耗尽者齐堕入其中，无法自拔。

另外，新动力赛说念中，大量新车齐将眼神聚焦在"长续航"、"智能化"等方面，可中枢时刻突破有限。换言之，也曾的"雪柜、彩电、大沙发"变成"智舱、智驾"，仍难以确凿刺激阛阓需求。

尽管国度"以旧换新"策略抓续发力，但其对需求的拉作为用被高库存稀释。从中折射出可能存在结构性产能多余，由此一经引发各大上市车企、供应链企业的多轮裁人、一样产能、关闭工场，更为社会经济健康发展埋下隐患。

「图片起原：流畅协会」

数据显现，2 月库存分指数已降至枯荣线下（49.6%），但阛阓需求分指数仍处于相对低位（34%），标明策略红利一定经过上引发了存量阛阓，但更能代表阛阓活力的增量阛阓依旧低迷。

经销商生涯逆境加重

车企的"新车攻势"内容是阛阓疲软的短期应答策略，未能涉及存在于需求端的根柢问题。

国度统计局数据显现，本年 1 月，寰球住户耗尽价钱同比高涨 0.5%，但交通器用类同比下跌 4.1%。有拜访显现，超六成耗尽者因收入预期不笃定而推迟购车接头。

「图片起原：国度统计局网站」

库存预警指数高企，经销商盈利才略和资金链安全永恒受到威迫。

本年 1 月，有 41% 的汽车经销商响应销量环比下跌超 10%，部分品牌裸车利润下跌逾越 20%。价钱战下，经销商单车毛利被严重压缩，以致"卖一辆亏一辆"的景观已相称普遍。

前不久，一家位于北京的德系豪华品牌经销商肃穆东说念主向《汽车 K 线》无奈地默示，展厅内眼神所及，"有一辆是一辆，全在亏空卖"。

与此同期，销售端库存积压，导致经销商资金占用周期延长。

「图片起原：流畅协会」

流畅协会 1 月汽车经销商库存拜访后果显现，1 月事销商库存统共为 1.4，意味着经销商平均 1.4 个月能力将现存库存消化完毕，高于 0.8-1.2 的合理区间。

主机厂为霸占阛阓份额，向经销商过度压库已不是新闻，可这却导致阛阓风险永恒由后者承担。

流畅协会数据显现，2025 年汽车经销商普遍濒临更高的销量任务，30.5% 的经销商年度任务量同比提高幅度超 10%；一季度，有 23.4% 的经销商默示季度打算同比上调逾越 10%。

3 月周边经销商的一季度调查时点，若重叠主机厂向经销商的压库活动，经销商的库存统共大致会在短时刻内快速增长，部分已处于资金链断裂旯旮的经销商，很有可能会濒临死活锻真金不怕火。

值得把稳的是，2 月事销商库存预警指数拜访后果中，区域性阛阓互异显然。

北区、东区指数高于寰球，区别达到 59.7% 和 57.7%；南区为 55%，情况稍好；只有西区低于枯荣线，为 49.1%。

「图片起原：流畅协会」

另外，自主品牌与豪华品牌的库存情况相对较好，区别为 54.7% 和 55.5%；但主流合股车企在环比下跌 5.2 个百分点后，仍高达 59.2%。

这种分化响应出不同区域间，耗尽才略与供给结构的不匹配，以及不同品牌类型间的广阔互异，这齐会加重行业洗牌。

Views of AutosKline：

56.9% 的库存预警指数不仅是一个数据，更是中国汽车阛阓近况的缩影。

当"发布新车"无法诡秘"需求缺口"时，中国汽车行业必须直面从高速增长向高质料增长的转型阵痛。

至于怎样缓解或者化解这么的阵痛，《汽车 K 线》觉得，上市车企需要减少同质化居品投放，聚焦互异化革命，让自家的居品带有各自显著的特色，而非粗浅的树立堆砌。这就需要车企抑遏寻求中枢时刻的突破。

另外，在车企纷繁推出"一口价"，将订价机制回来车企之后，经销商的脚色重点也要从"销售员"转向"奇迹员"，依靠多元化的奇迹带动本身笼统盈利才略的提高。

一言以蔽之，不论是"价钱战"照旧"价值战"，中国汽车阛阓的混战打到今天，只有突破"供给端内卷"，确凿以耗尽者需求为中枢，重构产销体系，才有可能走出库存泥潭。

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